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三大股东齐上阵“保驾护航”,千嘉科技上市稳了?

发布日期:2022-08-04 06:42    点击次数:140

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  来源: IPO日报 

  近期,成都千嘉科技股份有限公司(下称“千嘉科技”)提交了招股说明书,拟创业板上市,公开发行不超过4465万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

  IPO日报发现,千嘉科技业绩呈现持续上升的趋势,但却把其在报告期内赚到的钱全部分给了股东。

  来源:公司官网

  大举分红

  据了解,自成立以来,千嘉科技聚焦公用事业领域,主要从事智能表具与公用事业信息化整体解决方案的研发、生产与销售,并提供增值业务服务。

  2019年-2021年(下称“报告期”),千嘉科技分别实现营业收入56498.06万元、58762.09万元、65793.95万元,净利润分别为5714.76万元、6261.37万元、7871.6万元。

  可以看出,在上述时间段内,千嘉科技的业绩呈现持续上升的趋势。

  IPO日报注意到,千嘉科技似乎已经把其在报告期内赚到的钱全部分给了股东。

  招股说明书显示,报告期内,千嘉科技的现金分红金额分别为16583万元、0元、8480.89万元,合计约为25063.89万元。

  报告期内,千嘉科技合计实现的净利润为19847.73万元。

  这也意味着,报告期内,千嘉科技不仅将所有净利润全部分给了股东,还倒贴了5000多万元。

  值得一提的是,报告期内,千嘉科技的流动比率分别为1.09、1.29、1.72,同行业可比公司平均值分别为2.62、2.54、2.54;速动比率分别为0.56、0.76、1.06,01计划软件官网同行业可比公司平均值分别为2.32、2.24、2.15;资产负债率分别为84.53%、77.02%、54.8%,同行业可比公司平均值分别为34.4%、34.15%、32.83%。

  也就是说,无论是流动比率还是速动比率,千嘉科技均远低于同行业可比公司平均值,且资产负债率至少高于同行业可比公司平均值近20个百分点。

  那么,为何千嘉科技在偿债能力弱于同行的情况下,还要大举分红?

  三大股东齐上阵

  从业务上看,千嘉科技主要拥有智能表具业务、信息化整体解决方案、增值业务等,其中智能表具业务产生的销售收入分别为47152.06万元、43714.31万元、43637.55万元,分别占当期主营业务收入的83.46%、74.39%、66.32%,为千嘉科技的第一大业务。

  需要指出的是,千嘉科技较为依赖前五大客户。

  招股说明书显示,报告期内,千嘉科技向前五大客户产生的销售收入分别为45624.35万元、47738.25万元、50116.79万元,分别占当期营业收入的80.75%、81.24%、76.17%,千嘉科技每年至少有7成的收入是来自前五大客户。

  对此,千嘉科技表示,如果未来公司与主要客户的合作关系发生不利变化,或主要客户的经营情况出现不利情形,从而降低对公司产品的采购,将可能对公司的盈利能力与业务发展产生不利影响。

  而在千嘉科技的前五大客户中,有几位较为“特殊的客户”。

  招股说明书显示,报告期内,千嘉科技向中石油集团产生的销售收入分别为12215.19万元、15930.68万元、7007.72万元。

  2021年,公司向华油集团产生的销售收入为13673.24万元。

  需要指出的是,华油集团原是中石油集团控制的子公司,千嘉科技对华油集团2019 年、 2020 年的收入合并计算在中石油集团名下;2021 年 9 月,华油集团控股股东四川华盛石油实业开发总公司改制为华盛能源,并同步引入产业基金的模式完成混改,改制及混改完成后, 华油集团不再受中石油集团控制。故招股说明书将千嘉科技对华油集团 2021年的销售金额进行了单列。

  数据来源:招股说明书

  与此同时,千嘉科技向成都燃气产生的销售收入分别为8147.85万元、8350.53万元、5843.68万元。

  报告期内,中石油集团、华油集团、成都燃气一直在千嘉科技的前五大客户名单中。

  截至报告期期初,千嘉科技的股权架构为,成都燃气持股52%、华油集团持股25%,成都燃气、华油集团是千嘉科技的前两大股东。

  2020年4月,中国石油以2999.99万元对千嘉科技进行了增资,增资完成后,中国石油持有千嘉科技20.01%的股权。

  截至招股说明书签署日,成都燃气持有千嘉科技41.59%的股权,中国石油持有20.01%的股权,华油集团持有20%的股权,是千嘉科技的前三大股东。

  这也意味着,中石油集团、华油集团、成都燃气不仅是公司的前五大客户,还是公司的前三大股东。

  此外,千嘉科技的产品卖给关联方似乎更赚钱。

  招股说明书显示,报告期内,千嘉科技各类业务关联销售占比分别为37.96%、46.76%、41.91%。

  数据来源:招股说明书

  与此同时,千嘉科技向关联方销售智能燃气表的情况具体如下:

  数据来源:招股说明书

  销售价格方面,除了2019年物联网智能燃气表、超声波燃气表、工商业智能燃气终端以及2020年物联网智能燃气表、超声波燃气表的关联交易均价略低于第三方均价之外,其余时间段内千嘉科技产品的关联交易均价均高于第三方均价。特别是2021年,千嘉科技工商业智能燃气终端关联交易均价高于第三方均价近900元/只。

  另外,在信息化整体解决方案中,千嘉科技关联销售毛利率均始终远高于第三方毛利率。

  数据来源:招股说明书

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责任编辑:杨红卜



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